시장노트

증시 브리프

미장 리스크온(SOX +2.4%, VIX 15.3)과 원화 강세(1,346원)에도 외국인은 반도체를 5일째 던지고 있어, 코스피 7,000은 기관·자사주가 받치는 '속 빈 7,000'이며 돈은 방산·에너지화학·2차전지로 순환 중이다.

뉴스 231건 분석 · 핵심 읽는 데 6분

국내 · 그래프는 최근 추이

  • 코스피7,003.74+0.46%
  • 코스닥893.29-0.11%
  • 원/달러1,346원-0.99%

미국 (전일)

  • S&P5007,722.72+0.73%
  • 나스닥27,190.86+1.19%
  • 반도체지수13,136.68+2.40%
  • VIX15.31-6.59%

한 줄 정리

외인이 삼전·하이닉스 매도를 멈추기 전까지 지수 상단은 막혀 있고 순환매만 돈다. 기억할 한 가지: 외인 반도체 순매수 전환 첫날이 올해 가장 중요한 매수 신호이며, 그날까지는 반도체 추격 대신 눌림 매집·로테이션 섹터 트레이딩으로 대응한다.

01

오늘 시장의 큰 그림

글로벌은 리스크온(S&P +0.73%, 나스닥 +1.19%, VIX -6.6%로 15.31)이고 원화는 1,346원(-0.99%)으로 강세인데, 한국 주도주(반도체)는 외국인 차익실현 국면이라 지수는 7,003(+0.46%)으로 턱걸이 중. 어제 대비 바뀐 것: ① 자사주 매입 효과로 7,000선을 지킨 뒤 주도권이 반도체에서 방산·에너지화학·2차전지로 명확히 이동 ② 삼성바이오 유상증자로 바이오 섹터가 -2.1% 낙폭 1위로 전환 ③ 급등주 '회피' 콜 4개가 전부 상한가를 치면서 투기성 자금 활동이 2일째 지속(테마 지속성 데이터와 일치).

엇갈리는 신호

  • 필라델피아 반도체 +2.4%·원화 강세(1,346원) 두 호재에도 KODEX 반도체 -0.61%, 외인 삼전·하이닉스 5일 연속 매도 — 매크로가 아닌 외인 포지션 조정이 원인이라 환율 반전만으로 수급 전환을 기대하면 안 됨
  • 코스피 +0.46%로 7,000 사수 vs 코스닥 -0.11% — 순환매가 대형 소재·산업재(방산·에너지화학·2차전지)로만 좁게 돌고 중소형은 소외, 지수 강세의 폭이 좁다

놓치기 쉬운 점

모두가 '외인이 반도체를 던진다'에 집중하지만, 원화가 1,346원으로 강세인 날 외인이 S-Oil·에코프로·삼성SDI를 사고 있다는 것은 외인이 한국을 떠나는 게 아니라 '한국 안에서 갈아타는 중'이라는 뜻이다. 즉 지금 반도체 매도는 코스피 비관이 아니라 추정PER 5배대 반도체의 재진입 가격을 낮추는 분배이며, 가장 큰 기회는 외인이 돌아서는 첫날의 삼전·하이닉스이지 지금 +4%짜리 방산 ETF 추격이 아니다.

반도체 추격 매수자가 사라진 지금이 분할 매집의 시간이다.

02

오늘 꼭 알아야 할 3가지

1반도체: 외국인 5일 연속 매도 vs 기관·자사주 방어 — 지수 7,000의 실체

삼성전자SK하이닉스KODEX 반도체

SK하이닉스 외국인 -2,127억(5일 누적 -4.52조), 삼성전자 -969억(5일 누적 -3.26조)으로 5일 연속 순매도. 같은 날 기관은 삼성전자 +1,695억, SK하이닉스 +1,401억을 받아 코스피 7,000선을 지켰다.

왜 중요한가

지수의 시가총액 1·2위가 외국인 공급 물량을 기관·자사주 매입으로 소화하는 구조는 지속성이 낮다. 기관 매수가 멈추는 순간 7,000이 깨지고, 그 경우 반도체 비중이 큰 코스피 전체가 흔들린다.

반대로 외국인이 돌아서면 단숨에 레벨업 가능한 비대칭 구간.

근거

가격·수급·매크로의 삼중 모순: ① 필라델피아 반도체 +2.4%인데 KODEX 반도체 -0.61%(가격 디커플링) ② 원화 강세 1,346원(-0.99%)은 통상 외국인 유입 조건인데 매도 지속 → 환율 때문이 아니라 포지션 조정·차익실현(수급) ③ 추정 PER 삼전 5.85배·하이닉스 5.25배·78.8%로 밸류는 역사적 저평가(밸류). 즉 '싸지만 아직 안 산다'는 전형적 외인 분배 국면.

실적 리서치('분기 영업이익 100조 시대', '흔들림 없는 실적 우상향')는 강한데 수급이 안 따르는 것이 핵심.

숫자로 보면

  • 삼성전자 PER 12.38 / 추정PER 5.85 / PBR 3.21 / 52주 위치 64% / 외인 보유 46.41%
  • SK하이닉스 PER 8.21 / 추정PER 5.25 / PBR 4.99 / 52주 55% / 외인 보유 49.75%
  • 외인 5일 누적 하이닉스 -45,249억, 삼전 -32,592억
  • 기관 당일 삼전 +1,695억, 하이닉스 +1,401억

관련 기사 1

2로테이션: 방산·에너지화학·2차전지로 외국인·기관 동시 유입, 바이오는 유증 충격

S-Oil에코프로삼성SDILG에너지솔루션한화에어로스페이스삼성바이오로직스

KODEX 방산TOP10 +4.5%, 에너지화학 +4.09%, 2차전지 +2.83%가 상위, 바이오 -2.12%·헬스케어 -1.58%가 최하위. 반도체에서 빠진 외국인 돈이 S-Oil +307억, 에코프로 +155억(3일 연속, 5일 +489억), 삼성SDI +108억으로 흘렀고 기관은 한화에어로스페이스 +337억, LG에너지솔루션 +286억을 샀다.

왜 중요한가

수급 주체 둘이 같은 섹터를 동시에 사는 것은 단발 테마가 아닌 '주도주 교체 시도'의 신호. 다만 코스닥은 -0.11%로 소외됐고 바이오는 삼성바이오로직스 유상증자(-3.67%, 외인 -384억)가 섹터 전체를 끌어내려, 순환매가 코스피 대형 소재·산업재로만 좁게 돌고 있다는 점이 중요.

근거

수급+섹터+가격 일치: S-Oil(+10.82%)은 외인 당일 최대 순매수(307억)와 에너지화학 ETF +4.09%가 동시 확인되어 가격이 수급을 따라감. 에코프로 외인 3일 연속 매수 + 2차전지 ETF +2.83% + 삼성SDI·LGES 기관 매수 → 2차전지는 '세 주체 합의'.

반면 밸류 경고: LG에너지솔루션 추정PER -282배(적자), PBR 3.86배, 52주 위치 30%로 바닥 반등 성격이라 이익이 아닌 수급이 드라이버. 삼바는 PER 38배·PBR 7.62배·52주 26%인데 유증 희석까지 겹쳐 밸류 재평가 없이 반등 어려움.

숫자로 보면

  • 섹터 ETF 방산 +4.5% / 에너지화학 +4.09% / 2차전지 +2.83% / 바이오 -2.12%
  • 외인 S-Oil +307억(5일 +423억), 에코프로 +155억(3일 연속, 5일 +489억), 삼성SDI +108억
  • 기관 한화에어로 +337억, LGES +286억, 삼성SDI +218억
  • LGES 추정PER -282.54 / PBR 3.86 / 52주 30%
  • 삼바 PER 38.05 / 추정PER 34.23 / PBR 7.62 / 52주 26%, 외인 -384억

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3투기성 급등 2일째: 회피 콜 전부 상한가 — 과열 신호이지 추격 근거가 아니다

티엠씨에스제이그룹엑시온그룹피제이전자

미국 초소형주·SPAC 투기 급등 테마도 2일째 지속.

왜 중요한가

VIX 15.3의 저변동성 리스크온 말기에 바닥권 저PBR 잡주가 상한가로 도는 것은 유동성이 실적주에서 투기로 번지는 전형적 후반부 패턴. 콜이 빗나간 이유는 방향이 틀린 게 아니라 '첫날 회피'가 2일차 연속 상한가의 관성을 과소평가한 것.

교훈은 '추격하라'가 아니라 '첫 상한가 다음날은 판단 유보, 둘째 날 이후 익절 대상'이다.

근거

밸류+수급 교차: 에스제이그룹 PBR 0.16·52주 위치 1%, 엑시온그룹 PBR 0.33·52주 4%, 피제이전자 PBR 0.6·52주 5%로 모두 바닥에서 튄 저PBR 반등. 티엠씨만 PER 222배·52주 18%·외인 2일 연속 +83억으로 유일하게 수급 뒷받침(광·특수케이블 수혜 리서치)이 있다.

급등 원인 뉴스가 자사주 취득(에스제이)·소각(피제이) 외엔 대부분 '추정'이라 재료 없는 수급 급등.

숫자로 보면

  • 상한가 4종목 PBR 에스제이그룹 0.16(52주 1%), 엑시온그룹 0.33(52주 4%), 피제이전자 0.6(PER 7.27, 52주 5%), 티엠씨 PER 222.17 / PBR 3.87 / 52주 18% / 외인 +83억(5일 +100억)
  • 테마 지속 2일
03

돈은 어디로 움직였나

외국인

많이 산 종목

종목순매수
S-Oil+307억
에코프로3일 연속+155억
삼성SDI+108억
HD현대중공업+83억
티엠씨+83억

많이 판 종목

종목순매도
SK하이닉스-2,127억
삼성전자-969억
삼성바이오로직스-384억
현대차-274억
셀트리온-129억

기관

많이 산 종목

종목순매수
삼성전자+1,695억
SK하이닉스+1,401억
한화에어로스페이스+337억
LG에너지솔루션+286억
삼성SDI+218억

많이 판 종목

종목순매도
HD현대중공업-274억
현대차-248억
NAVER-145억
기아-138억
한화오션-87억

업종별 등락 대표 ETF 기준

  • 방산+4.50%
  • 에너지화학+4.09%
  • 2차전지+2.83%
  • 철강+1.77%
  • 자동차+0.57%
  • 게임+0.56%
  • 보험+0.50%
  • 은행+0.35%
  • 조선-0.07%
  • 증권-0.11%
  • 건설-0.52%
  • 반도체-0.61%
  • 헬스케어-1.58%
  • 바이오-2.12%
04

크게 움직인 종목

자동 수집된 급등 종목 21건. LLM 분석 미사용(휴리스틱).

원인은 개별 확인 권장.

급등 종목을 묶은 테마

코스피 급등 그룹

티엠씨롯데에너지머티리얼즈씨케이솔루션인바이오젠

코스피 상승률 상위 종목 묶음. 1위 티엠씨(29.95%).

주된 동인은 대형주 수급/지수 이벤트 또는 개별 실적·테마로 추정(뉴스 자동 매칭 전).

코스닥 급등 그룹

에스제이그룹엑시온그룹피제이전자머큐리

코스닥 상승률 상위 종목 묶음. 1위 에스제이그룹(29.96%).

주된 동인은 테마·모멘텀 또는 개별 재료(수주/임상/정책)로 추정(뉴스 자동 매칭 전).

미국 급등 그룹

Alpha Modus Holdings IncCrane Harbor Acquisition II Rights Exp 09 Dec 2030Armada Acquisition Corp IIArmada Acquisition II Units

미국 상승률 상위 종목 묶음. 1위 Alpha Modus Holdings Inc(198.29%).

주된 동인은 실적 서프라이즈·뉴스 촉매·소형주 변동성로 추정(뉴스 자동 매칭 전).

국내 ETF 급등 그룹

KODEX 방산TOP10레버리지TIGER 200에너지화학레버리지PLUS K방산레버리지SOL 우주항공밸류체인

국내 ETF 상승률 상위 종목 묶음. 1위 KODEX 방산TOP10레버리지(9.07%).

주된 동인은 기초자산(테마/섹터/레버리지) 방향성로 추정(뉴스 자동 매칭 전).

많이 오른 종목 12개

뚜렷한 재료가 확인되지 않은 급등Crane Harbor Acquisition II Rights Exp 09 Dec 2030 +69.66%

거래가 몰린 대형주

대표·인기 종목 18개 현황(휴리스틱). 개별 동인은 뉴스 확인 권장.

  • 에코프로코스닥 · 수급·기술적+4.70%

    최근 뉴스: "“공포? 그런거 몰라요”…7월 폭락장에 베팅한 ‘간 큰 개미들’ 얼..." (매일경제). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • 한화에어로스페이스코스피 · 수급·기술적+3.38%

    최근 뉴스: "누리호 5차 발사 오늘 총조립… 7일 우주로 떠난다" (파이낸셜뉴스). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • LG에너지솔루션코스피 · 수급·기술적+2.36%

    최근 뉴스: "판 커지는 'AI 데이터센터'…삼성·SK·LG도 투자 확대 나서" (뉴시스). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • 삼성바이오로직스코스피 · 수급·기술적-3.67%

    최근 뉴스: "美 의약품 관세 발효…삼성에피스, 테바와 시밀러 동맹 확대 [바이오..." (이데일리). 오늘 하락 흐름의 배경으로 추정.

  • 스페이스X미국 · 수급·기술적+7.35%

    최근 뉴스: "부진한 고용 지표로 금리 인상 기대감이 누그러지면서 나스닥 지수 사상 최고치 경신" (로이터). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • 테슬라미국 · 수급·기술적+4.65%

    최근 뉴스: "부진한 고용 지표로 금리 인상 기대감이 누그러지면서 주가 상승 마감" (로이터). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • 브로드컴미국 · 수급·기술적+3.35%

    최근 뉴스: "고용 지표로 인해 금리 인상 가능성이 낮아지고 채권 수익률이 하락하면서 월가, 상승 출발 전망" (로이터). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

  • TSMC ADR미국 · 수급·기술적+2.96%

    최근 뉴스: "대만 반도체 제조 주식회사(TSMC) <TSM.N>, 주당 3.81달러의 실적 예상 - 실적 전망" (로이터). 오늘 상승 흐름의 배경으로 추정.

05

주요 뉴스

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분야별 헤드라인

06

부동산

서울 집값 83주 연속 상승이 강북(0.46%, 미아동 10억)으로 번지는 '중저가 갭메우기' 확산 국면이나, 전세의 월세화와 실거주 과세 강화가 수요의 체력을 갉아먹는 후반부 상승이다.

  • 집값·시세 서울 아파트값 83주 연속 상승, 강북구 0.46%로 서울 최고 상승률, 미아동 10억 시대 — 강남 선도 상승이 외곽 중저가로 확산되는 전형적 후반부 패턴으로 거래는 늘지만 추가 상승 여력은 갭메우기 소진과 함께 줄어든다
  • 정책·규제 이재명 정부 부동산 정책이 문재인 정부와 얼마나 닮았나는 논쟁 자체가 시장에 '수요 억제·세제 강화' 재현 우려를 심고 있다. 실거주 안 하면 세금 부담 커진다는 과세 방향은 갭투자 수요를 직접 겨냥해 투자 수요 위축→거래량 둔화로 이어진다
  • 전세·월세 전세 축소·월세 확대가 6건으로 뉴스량 최다. 보증금 1억을 월세로 전환하면 연 100만원 추가 부담 — 전세 매물 감소는 매매 전환 수요를 자극해 중저가 집값을 밀어 올리는 동시에 세입자 주거비를 높여 수요 체력을 깎는 양날의 칼
  • 재건축·재개발 분당 재건축 2차 선도지구 전자동의서(60대 73%) 확산과 부천 원도심 정비, DL이앤씨의 성수2지구 2조원 '아크로 성수' 65층 제안 — 공급은 도심 정비사업 중심으로만 움직여 중단기 공급 공백은 지속

앞으로

집값은 서울 외곽·수도권 중저가로 상승이 확산되며 당분간 오름세 유지하나 상승률은 둔화. 거래량은 실거주 과세 강화와 갭투자 억제로 투자 수요 이탈 → 하반기 거래 감소.

전세는 월세화 가속으로 전세가격 상승·매물 감소가 지속되며 매매 하방을 받친다. 건설주는 KODEX 건설 -0.52%, 현대건설 -2.13%로 시장 순환매에서 소외됐고 DL이앤씨(추정PER 6.57배)·GS건설(분양 재개) 등 정비사업 수주 종목만 선별 반응.

실수요자라면

실수요자는 서울 외곽 중저가가 83주째 오르며 갭메우기가 진행 중이므로 '더 기다리면 싸진다'는 기대보다 전세 월세화에 따른 주거비 상승을 감안해 실거주 요건을 충족하는 범위에서 매수를 저울질하되, 상승 후반부라 고점 추격보다 급매 위주

07

용어 풀이

오늘 나온 용어 13개 풀이 펼치기

수급

외국인
해외 투자자(기관·펀드). 한국 대형주의 큰 손으로, 환율·글로벌 자금흐름에 따라 움직여 지수에 큰 영향.
수급
누가 사고 파는지의 흐름. 특히 외국인·기관의 매매가 주가 방향을 좌우하는 경우가 많다.
순매수
산 금액에서 판 금액을 뺀 값. 순매수(+)면 그 주체가 그만큼 더 샀다, 순매도(-)면 더 팔았다는 뜻.
기관
국내 연기금·운용사·증권사 등. 외국인과 반대로 매매하며 수급의 균형추 역할을 자주 한다.

밸류에이션

PER Price-to-Earnings Ratio · 주가수익비율
주가 ÷ 주당순이익(EPS). 이익 대비 주가가 몇 배인지. 낮을수록 이익 대비 싸다고 본다(업종마다 기준 다름).
추정PER Forward P/E · 선행 주가수익비율
앞으로 1년 예상 이익 기준 PER. 현재 PER보다 낮으면 "이익이 늘어날 것"으로 시장이 본다는 뜻. (예: 현재 28배인데 추정 8배 = 이익 급증 기대)
PBR Price-to-Book Ratio · 주가순자산비율
주가 ÷ 주당순자산(BPS). 회사 장부가치 대비 주가 배수. 1배면 청산가치 수준, 높을수록 프리미엄.
밸류에이션
주가가 이익·자산 대비 싼지 비싼지 평가하는 것. PER·PBR 등이 도구.

시장

섹터 로테이션
자금이 한 업종(섹터)에서 다른 업종으로 옮겨가는 현상. 예: 자동차에서 빠진 돈이 반도체로. 시장 주도주가 바뀌는 신호.
상한가
하루 오를 수 있는 최대폭(+30%)까지 오른 것. 강한 매수세지만 단기 과열로 다음날 되돌림이 잦다.
고환율
원/달러 환율이 높은 상태(원화 약세). 외국인 입장에선 환차손 우려로 매도 유인이 되어 한국 증시에 부담.

매매

되돌림
급등·급락 후 반대 방향으로 일부 되돌아오는 움직임. 상한가 다음날 하락이 대표적.

ETF

ETF Exchange Traded Fund · 상장지수펀드
여러 종목·자산을 묶어 한 주처럼 사고파는 상품. 예: KODEX 반도체 = 반도체 종목 묶음. 섹터·테마에 분산 투자.
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