Used-Car Brief

국내 완성차 밸류 붕괴 — 수출 수익성 비상등과 '반토막' 목표가

현재: 현대차 -1.64%, 기아 -1.97%, 현대모비스 -1.45%로 3사 동반 하락하고 외국인이 현대차 -148억·기아 -87억·모비스 -223억, 합계 458억을 순매도했다. 증권사들은 현대차 목표가를 80만→36만원으로 줄하향 중이며, 3사 모두 52주 밴드 하단권(현대차 27%, 기아 19%, 모비스 18%)에 눌려 있다. 배경은 엔저로 일본차가 미국 점유율을 잠식하며 현대차·기아 미국 수익성에 비상등이 켜진 것. 그럼에도 목표가 상승여력은 현대차 +90.1%, 기아 +75.2%, 모비스 +90.8%로 '실적 대비 과매도'를 가리킨다.

방향: 기아 추정PER 5.5배는 완성차 글로벌 평균의 절반 수준으로, 시장은 이미 '미국 관세+엔저 이중고에 따른 이익 감소'를 주가에 반영했다. 향후 1~2분기는 수출 마진 압박이 실적으로 확인되는 구간이며, OEM은 미국발 손실을 내수 신차 가격 유지와 인센티브 축소로 방어하려 할 것이다.

중고차 파급: 내수 신차 가격이 방어되면 중고차 상단 시세도 같이 버틴다 — 신차 할인 폭이 줄어야 3년차 중고차가 '대체재'로 기능하기 때문. 우리에게는 그랜저(1,986만원)·카니발(2,400만원)급 준대형/미니밴 시세 하방이 단단해진다는 뜻이다. 반대로 OEM이 수출 부진분을 내수 밀어내기로 돌리면 6~12개월 뒤 렌트·리스 만기차가 쏟아진다. 지금은 시세 방어 구간, 내년 상반기는 매입 구간으로 캘린더를 나눠 잡아야 한다.

전동화 — 국산 EV 물량 폭증 vs 중고 EV 잔가 양극화

현재: 기아가 EV3·EV5·PV5로 전기차 연 10만대를 처음 돌파했고(7만대 육박), 유럽 8월 BEV 등록은 +54.2%로 급증했다. 그런데 엔카 EV 재고는 9,194대로 전체의 4.6%(샘플 기준 3.2%)에 그치고 EV 비중 delta는 0%p로 정체다. 동시에 엔카는 '추석 앞두고 중고차 하락폭 둔화, 테슬라는 두 달째 상승'을 발표했고 테슬라 모델Y 9월 시세는 +4.31%다. 현대차 CEO는 EV 둔화 대응으로 '로보택시 수천 대'를 내걸었고, 포르쉐는 폐배터리 양극재 100% 재활용에 들어갔다.

방향: 신차 EV 판매량(공급 선행지표)이 지금 늘고 있으므로 2~3년 뒤 중고 EV 물량은 지금의 몇 배가 된다. 그러나 중고 EV 가격은 '브랜드·배터리 신뢰'로 양극화된다 — 충전 인프라·배터리 보증이 명확한 테슬라는 오르고, 보조금 차감 후 신차가가 계속 내려가는 국산 보급형 EV는 잔가가 무너진다. 배터리 재활용 밸류체인이 잡히기 전까지 국산 EV 중고는 '배터리 잔존가치 불확실성' 할인을 계속 받는다.

중고차 파급: EV는 단일 세그먼트로 보면 안 된다. 테슬라 모델Y는 시세 상승 중이므로 선별 매입 후 빠른 회전이 가능하지만, EV3·EV5 같은 신형 국산 EV는 신차 보조금이 중고가 천장을 계속 눌러 캐리비용이 마진을 먹는다. 우리 재고에서 국산 보급형 EV는 30일 이내 회전 조건으로만 받고, 공매 응찰가는 동급 하이브리드 대비 15~20% 낮게 써야 한다.

글로벌 — 미·중 대치와 '중국산 봉쇄' 전선 확대

현재: 미·중 정상회담을 앞두고 현대차 무뇨스 사장까지 가세해 업계가 '중국산 봉쇄'에 한목소리를 내고 있다. BYD는 +0.43%로 홀로 버텼고 미국 완성차는 GM -5.1%, 포드 -2.94%로 급락, 토요타도 -1.23%였다. BYD Shark 6은 호주에서 스페어휠 이탈로 리콜됐다.

방향: 관세·비관세 장벽으로 중국 EV의 미국·한국 직진입은 계속 지연되지만, 그 대신 중국산 부품·배터리가 밸류체인에 스며드는 형태로 침투한다. GM -5.1%가 보여주듯 관세 수혜론은 이미 힘을 잃었고, 관세는 모든 완성차의 비용 상승으로 되돌아오고 있다.

중고차 파급: 중국 EV 국내 진입 지연은 우리에게 '시간 벌기'다 — 저가 신차 EV가 밀려들어와 국산 중고 EV 가격을 무너뜨리는 시나리오가 최소 1~2년 미뤄졌다. 다만 BYD 리콜 사례처럼 중국산 상용/픽업의 품질 이슈는 향후 국내 유입 시 재판매 리스크가 되므로, 지금부터 중국산 브랜드는 매입 대상에서 원천 배제하는 내부 룰을 문서화해 두는 편이 낫다.

모빌리티·구독 — 자율주행 상용화와 렌탈 자본의 중고차 침공

현재: 태국·체코 교통차관이 강남에서 카카오모빌리티 자율주행을 직접 체험했고, 카카오모빌리티는 공시 이슈로 뉴스 66건이 쏟아졌다. 쏘카는 -0.19%로 보합이나 상승여력 48.3%, 52주 13% 위치의 바닥권이다. 롯데렌탈은 +2.15%로 유일하게 올랐고 52주 84% 위치, 추정PER 13.14배로 프리미엄을 받으며 리본카는 '추석 맞춤 직영인증중고차'를 운영 중이다. 헤이딜러는 'eye'로 1만5천대 AI 진단 결과를 공개했다.

방향: 차를 '소유'에서 '이용'으로 옮기는 흐름이 자율주행·구독·인증중고차로 동시에 진행된다. 렌탈·플랫폼 자본이 자기 만기차를 직접 상품화해 소매로 파는 수직계열화가 표준이 되고, 전통 상품화 업체는 '소싱 원가'와 '진단 신뢰'에서 동시에 압박받는다.

중고차 파급: 롯데렌탈(리본카)이 만기 렌터카를 도매로 안 풀고 직접 소매하면, 우리가 공매에서 가져오던 3~4년차 양질 물량이 구조적으로 줄고 낙찰가는 오른다. 반대 기회도 명확하다 — 헤이딜러 eye가 AI 진단 결과를 공개하며 '진단 투명성'을 시장 표준으로 만들고 있으므로, 우리도 상품화 단계의 정비 이력·교환 부위를 정량 공개하면 같은 가격에서 회전을 이길 수 있다.

정책·금리·물가 — 추석 특별대책과 할부금리 경쟁

현재: 정부가 추석 특별교통대책으로 통행료 면제와 주유소 ℓ당 100원 인하를 시행한다. 할부 쪽에서는 '그랜저 이긴 테슬라 모델Y, 카드·캐피탈 할부 어디가 싼가'가 기사화될 만큼 할부금리 비교가 소비자 의사결정의 전면에 나왔다. 유가는 WTI 99.41달러(-0.89%), 브렌트 102.98달러(-0.86%)로 고유가가 유지되고 환율은 1,383.6원(-0.32%)이다.

방향: 통행료 면제·유류세 인하는 추석 연휴 이동량을 늘리고, 이는 곧 '패밀리카 수요 체감→연휴 직후 차량 교체 결심'으로 이어지는 전형적 패턴이다. 할부금리가 구매 결정의 핵심 변수가 됐다는 것은, 차값 자체보다 월 납입액이 소비자 선택을 좌우하는 국면에 들어섰다는 뜻이다.

중고차 파급: 연휴 직후 2~3주가 소매 성수기다. 지금 재고를 판매 준비 상태로 끌어올려야 한다. 그리고 가격표를 '총액'이 아니라 '월 납입액'으로 재설계해야 한다 — 카니발 2,400만원을 '월 42만원'으로 제시하는 쪽이, 같은 차를 총액으로만 붙여놓은 경쟁사보다 전환율에서 이긴다. 고유가(WTI 99달러) 지속은 디젤·대배기량 가솔린의 잔가를 계속 깎고 하이브리드 프리미엄을 키운다.

주가 -1.82%, 52주 위치 32%, 추정PER 9.0배, 목표 상승여력 58.2%, 외국인 -4억. 중고차 수출·물류의 핵심 축인데 최근 뉴스는 봉사활동 등 비사업 이슈뿐으로 사업 모멘텀 공백 상태다. 우리 관점: 글로비스 주가 부진은 수출 물류 물동량 둔화를 시사하고, 이는 수출용 도매 경쟁이 약해진다는 뜻 — 10만km 이상 디젤 SUV 같은 수출 경합 차종을 평소보다 싸게 가져올 여지가 생긴다. 환율 1,383.6원의 고환율이 이를 일부 상쇄하므로, 수출업자 응찰 강도를 주간 단위로 체크하며 응찰가를 조정해야 한다.

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주가 -1.82%, 52주 위치 32%, 추정PER 9.0배, 목표 상승여력 58.2%, 외국인 -4억. 중고차 수출·물류의 핵심 축인데 최근 뉴스는 봉사활동 등 비사업 이슈뿐으로 사업 모멘텀 공백 상태다. 우리 관점: 글로비스 주가 부진은 수출 물류 물동량 둔화를 시사하고, 이는 수출용 도매 경쟁이 약해진다는 뜻 — 10만km 이상 디젤 SUV 같은 수출 경합 차종을 평소보다 싸게 가져올 여지가 생긴다. 환율 1,383.6원의 고환율이 이를 일부 상쇄하므로, 수출업자 응찰 강도를 주간 단위로 체크하며 응찰가를 조정해야 한다.

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• 그랜저 이긴 테슬라 '모델 Y'… 카드·캐피탈 할부, 어디가 쌀까 - 머니투데이 · 머니투데이

주가 -1.38%, 52주 위치 4%로 사실상 연중 최저점이고 외국인은 -1억으로 무관심에 가깝다. 그럼에도 경영진이 자사주 4억원을 매입하며 '기업가치를 믿는다'는 시그널을 냈고, 2026년 9월 중고차 브랜드평판에서 케이카>엔카>KB차차차 순 1위를 유지했다. 우리 관점: 업계 1위 상장사가 52주 4% 위치라는 건 직매입·소매 모델 전체의 수익성이 시장에서 의심받고 있다는 뜻 — 규모만으로는 마진이 안 나온다는 방증이다. 우리는 케이카가 할 수 없는 것(지역 밀착 소싱, 특정 차종 전문화, 공매 저가 매입)에 자원을 집중해야 한다. 동시에 1위의 주가 부진은 인수·인재 영입 기회이기도 하다.

• “기업가치 믿는다”…케이카 경영진, 자사주 4억원 매입
• KG모빌리티플랫폼 경영진, 자사주 4억원어치 매입…“기업가치 확신”

주가 -0.19% 보합, 52주 위치 13%의 바닥권이나 목표가 상승여력은 48.3%. 'K-자율주행 모빌리티 3사3색' 기사에서 풀스택~플랫폼 허브 전략으로 거론되며 카셰어링을 넘어 자율주행·구독으로 사업을 확장 중이다. 우리 관점: 쏘카가 운용 차량을 교체할 때 나오는 만기 물량은 주행거리가 길지만 정비 이력이 전산화돼 있어 검수 비용이 낮은 우량 소싱처다. 52주 13% 위치의 자금 압박 국면은 오히려 차량 자산 매각을 서두르게 만들 수 있으므로, 지금 쏘카 만기차 대량 매입 채널을 타진할 타이밍이다. 반대로 쏘카의 구독 확장은 우리 구독 사업과 직접 경쟁한다.

• [K-자율주행]풀스택부터 플랫폼 허브까지…모빌리티 '3사3색'

주가 -1.82%, 52주 위치 32%, 추정PER 9.0배, 목표 상승여력 58.2%, 외국인 -4억. 중고차 수출·물류의 핵심 축인데 최근 뉴스는 봉사활동 등 비사업 이슈뿐으로 사업 모멘텀 공백 상태다. 우리 관점: 글로비스 주가 부진은 수출 물류 물동량 둔화를 시사하고, 이는 수출용 도매 경쟁이 약해진다는 뜻 — 10만km 이상 디젤 SUV 같은 수출 경합 차종을 평소보다 싸게 가져올 여지가 생긴다. 환율 1,383.6원의 고환율이 이를 일부 상쇄하므로, 수출업자 응찰 강도를 주간 단위로 체크하며 응찰가를 조정해야 한다.

• 현대글로비스 봉사단, 추석 앞두고 지역 어르신과 대상 따뜻한 나눔 ...

이 그룹에서 유일하게 상승(+2.15%)했고 52주 위치 84%의 고점권, 추정PER 13.14배로 프리미엄 평가를 받으나 목표 상승여력은 2.7%에 불과해 이미 고평가 구간이다. 리본카로 '추석 맞춤 직영인증중고차'를 운영하며 렌터카 만기차를 도매에 풀지 않고 직접 소매한다. 우리 관점: 가장 직접적인 위협이다. 렌탈 자본이 만기차를 수직계열화해 소매로 돌리면 우리가 공매에서 가져오던 3~4년차 관리 이력 우수 물량이 구조적으로 마르고 낙찰가는 오른다. 대응은 두 가지 — 중소 렌터카·법인 리스사와 직접 매입 계약을 선점하거나, 리본카가 안 다루는 세그먼트(수입차, 5년 이상 구형, 상용)로 포지션을 옮기는 것.

• 롯데렌탈 지속가능경영보고서, 美 LACP 어워즈 대상 영예

• 헤이딜러 eye, 중고차 1만5천여 대 AI 진단 결과 공개…수리 사각지대 해소 · 카가이
• 헤이딜러, 인증중고차 1만5236대 AI 진단…5823대서 추가 수리 흔적 확인 · 로이슈
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• 엔카 "추석 앞두고 중고차 하락폭 둔화"…테슬라는 두 달째 상승 · 파이낸셜뉴스
• 모바일 주소창이 가리는 영역을 점검하는 엔카 사이트 · Histoire pour tous
• 중고차 사이트 엔카 창의적 종사자를 위한 갈등 해결 이성적 사고 · Histoire pour tous

• 중고차 2026년 9월 브랜드평판...케이카, 엔카, KB차차차 順 · 에너지신문
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• 리본카, 추석 앞두고 가족 이동 맞춤 직영인증중고차 운영 · 로이슈
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국내 (모터그래프·오토헤럴드·오토데일리·GPKorea·카가이)

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• 진옥동 신한금융회장, 취임 3년반 보수·미지급 장기성과보상 126억 달해 · 오토데일리 · 2026-09-20
• 정부, 추석 특별교통대책⋯통행료 면제·주유소 ℓ당 100원 인하 · 오토데일리 · 2026-09-20
• 한가네 불청객에서 구원투수로 하석진의 직진 순애보와 감춰진 비밀 · GPKorea · 2026-09-20
• 9년 만에 맞춘 건반과 지휘봉 송강과 이준영의 위태로운 불협화음 · GPKorea · 2026-09-20

해외 (Electrek·InsideEVs·CarScoops·Motor1 등)

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• Apple's New CEO Is A Car Guy. He Owns One Of The Rarest Porsches Ever Built · Motor1 · 2026-09-20
• BYD Shark 6 Recalled In Australia Over Runaway Spare Wheels · CarScoops · 2026-09-20
• The Car Features You Paid For But Probably Never Use · Motor1 · 2026-09-19
• You’ve Never Seen a Lotus Turned Into a Circle Track Car Like This · The Drive · 2026-09-19
• Climate XChange is giving away more EVs than ever before in its 11th Annual EV Raffle · Electrek · 2026-09-19
• Swaptopus inches towards reality as CATL reveals new semi truck battery · Electrek · 2026-09-19
• Hyundai CEO's Answer For The EV Slowdown: Building Thousands Of Robotaxis · InsideEVs · 2026-09-19

1. 재고 감소 + 가격 상승 = 추석 전 판매자 우위, 지금은 '팔 때'

현황: 엔카 총매물 202,006대로 전일 대비 -2,095대(-1.0%), 바스켓 평균가는 +21만원. 엔카 공식 코멘트도 '추석 앞두고 중고차 하락폭 둔화'.

연결: 하루 2,095대 감소는 전체의 1.0%로, 일상적 변동(±0.3%)을 크게 벗어난다. 여기에 바스켓 평균가 +21만원이 동반됐으므로 '재고 소진에 따른 가격 상승'이지 '저가 매물 소진에 따른 착시'로 보기 어렵다. 추석 연휴 이동 수요(정부 통행료 면제·유류세 ℓ당 100원 인하)가 패밀리카 매수를 밀어올린 결과로 해석된다.

전망: 연휴 직후 2~3주간은 '연휴 중 결심한 교체 수요'가 소매로 터지며 강세가 유지되고, 그 뒤 10월 중순부터 딜러들이 보유 매물을 재유입시키며 재고가 다시 두꺼워진다. 매입 공세는 10월 중순 이후로 미루는 게 타이밍상 옳다.

정량: 총매물 202,006대(전일 대비 -2,095), 바스켓 평균가 delta +21만원, 시장 샘플 평균가 2,563만원·평균주행 74,066km·평균연식 2020년

2. G80 신구형 1,755만원 갭 — 이 시장에서 가장 두꺼운 마진 구간

현황: 제네시스 G80 (RG3) 2021년식은 평균 3,622만원·5.96만km·재고 2,826대, 구형 G80 2018년식은 평균 1,867만원·8.90만km·재고 1,659대. 바스켓 G80 통합 평균은 2,796만원, 목표매입가 2,433만원.

연결: 구형 재고 1,659대는 신형 2,826대의 59% 수준으로 공급이 상대적으로 제한적이다. 주행 8.9만km는 '10만km 심리적 저항선' 직전 구간이라, 지금 매입해 빠르게 팔면 10만km 돌파 전 프리미엄을 확보할 수 있다. 반대로 재고로 오래 들고 있으면 이 선을 넘기며 시세가 한 단계 내려앉는다.

전망: 구형 G80은 향후 6개월간 1,700~1,900만원 박스권을 형성할 전망. 신형 RG3는 재고 2,826대로 두꺼워 3,400~3,600만원대에서 가격 경쟁이 심화된다. 자본 효율은 구형 쪽이 압도적으로 낫다.

정량: 신형 RG3 3,622만원(재고 2,826대) vs 구형 1,867만원(재고 1,659대), 갭 1,755만원. 구형 목표매입 1,600만원 이하 → 상품화 200만원 → 소매 2,100만원 시 대당 마진 약 300만원

3. EV 재고 4.6% 정체 속 테슬라만 2개월 연속 상승 — EV 매입은 브랜드로 갈라야

현황: 엔카 EV 재고 9,194대(전체 4.6%), EV 비중 delta 0%p로 완전 정체. 시장 샘플 기준 EV 비중은 3.2%, 하이브리드(가솔린+전기) 5.4%. 반면 기아는 EV3·EV5·PV5로 전기차 연 10만대를 처음 돌파했고, 테슬라 모델Y 9월 시세는 +4.31%로 두 달째 상승.

연결: 테슬라는 배터리 보증·충전 인프라·글로벌 리세일 레퍼런스가 확립돼 잔가 신뢰가 있다. 국산 보급형 EV(EV3·EV5)는 신차 보조금이 계속 중고가 천장을 눌러 내린다 — 신차를 보조금 받아 더 싸게 살 수 있는데 중고를 살 이유가 약해진다. 포르쉐의 폐배터리 양극재 100% 재활용 같은 배터리 잔존가치 밸류체인이 자리 잡기 전까지 이 할인은 지속된다.

전망: 2~3년 뒤 EV3·EV5 만기 물량이 쏟아지면 국산 보급형 중고 EV 가격은 한 번 더 무너진다. 그 전까지 EV 매입은 테슬라 중심 선별 + 30일 이내 회전 조건으로 제한하는 게 맞다.

정량: EV 재고 9,194대/202,006대=4.6%(delta 0%p), 샘플 EV 3.2% vs 하이브리드 5.4%, 테슬라 모델Y 9월 시세 +4.31%, 기아 EV 연 10만대 첫 돌파(EV3·EV5·PV5 7만대)

4. 경기 37.4% + 울산 16.6% — 매물 지리 편중을 원가로 바꿔라

현황: 지역 분포는 경기 37.4%, 울산 16.6%, 서울 8.6%, 대구 8.6%, 인천 7.4%, 전남광주 6.4%, 경남 4.4%. 수도권(경기+서울+인천) 합계 53.4%.

연결: 수요(소매 구매력)는 수도권 53.4%에 몰려 있는데 공급의 16.6%가 울산에 있다는 건, '울산에서 사서 경기로 옮겨 판다'는 물류 차익이 성립한다는 뜻이다. 탁송비는 대당 20~30만원 수준이므로 낙찰가 차이가 그 이상이면 즉시 이익이다.

전망: 연휴 직후 울산·경남 지역 법인차 처분 물량이 늘어나는 시기와 맞물려 10월 중순 이후 이 차익 구간이 더 벌어진다. 지금 울산권 공매 채널과 탁송 계약을 미리 세팅해 둘 시점이다.

정량: 경기 37.4% / 울산 16.6% / 서울 8.6% / 대구 8.6% / 인천 7.4%. 수도권 53.4% 대 영남권(울산+대구+경남) 29.6%

5. 가격대 1~2천만원이 34.2% — 그런데 마진은 2~3천만원 구간에 있다

현황: 가격대 분포는 1~2천만원 34.2%, 2~3천만원 25.0%, 3~5천만원 19.0%, 1천만원 이하 13.0%, 5천만원 이상 8.8%. 시장 평균가는 2,563만원.

연결: 바스켓 목표매입가 대비 평균가 스프레드를 보면 일관되게 약 13%다(그랜저 1,986→1,728, 카니발 2,400→2,088, G80 2,796→2,433). 13% 스프레드를 금액으로 환산하면 모닝은 137만원, G80은 363만원이다. 같은 노력으로 2.6배를 버는 구조다.

전망: 저가 구간은 경쟁 심화로 마진이 계속 얇아지고, 2~3천만원 구간(25.0%)은 수요·공급이 균형을 이루며 마진이 방어된다. 재고 포트폴리오의 무게중심을 2,000~3,000만원으로 옮겨야 한다.

정량: 1~2천만원 34.2%+1천만원 이하 13.0%=47.2%(저가 과잉), 2~3천만원 25.0%. 목표매입 스프레드 13% 기준 대당 마진: 모닝 137만원 vs G80 363만원

재고 1,659대, 평균 1,867만원, 주행 8.9만km — 신형 RG3(3,622만원)와 1,755만원 갭이라 '제네시스를 2천만원 이하로'라는 강력한 소구점이 산다. 감가가 끝물이라 캐리 리스크가 낮다. 1,600만원 이하 낙찰 시 상품화 200만원 태워도 2,100~2,200만원 소매가 가능.

재고 4,041대로 실측 기준 최다 물량, 평균 2,186만원(2021년식·10.2만km). 바스켓 카니발 전체 평균은 2,400만원, 목표매입가 2,088만원. 추석 이동 수요로 패밀리 미니밴 문의가 몰리는 시기라 회전이 가장 빠르다. 2,050만원 이하면 무조건 응찰.

재고 1,720대인데 평균 2,691만원·2023년식·5.8만km로 이 표에서 가장 '신차급'이다. 카니발 대체재로 가족·소상공인 수요가 겹치고 연식이 어려 정비 투입이 적다. 다만 단가가 높아 회전 지연 시 캐리비용이 크므로 2,400만원 이하 매입 + 45일 회전 목표를 걸어야 한다.

재고 861대로 표 안에서 가장 얇은데 평균 4.4만km·2021년식로 상태는 최상급, 평균가 2,187만원. 물량이 얇다는 건 곧 '내놓으면 팔린다'는 뜻이다. 공매에서 보이면 1,900만원까지는 쫓아갈 가치가 있는 소형SUV 표준차.

재고 2,954대로 두껍고 평균 2,053만원(2020년식·6.4만km). 바스켓 그랜저 목표매입가는 1,728만원. 재고가 두꺼운 만큼 가격 경쟁이 치열해 마진이 얇다 — 1,700만원 이하 저가 낙찰 건만 골라 담고, 정가 근처 물량은 넘겨야 한다.

재고 1,398대, 평균 1,160만원, 주행 10.9만km, 2017년식. 1천만원대 초반 준대형이라 '예산 1,200만원으로 큰 차' 수요를 정확히 때린다. 단 10만km 초과라 미션·엔진 정비 견적이 튀는 개체가 많으니 검수 통과분만. 950만원 이하 매입 조건.

동일 모델이 두 줄로 갈린다 — 2025년식 '더 뉴'는 재고 620대·2,368만원·2.3만km, 2021년식 일반형은 재고 3,232대·1,475만원·5.5만km. 재고가 5배 두꺼운 구형 쪽은 가격 경쟁이 극심하다. 반대로 2025년식은 620대뿐이라 희소성 프리미엄이 붙는다. 신연식 위주로.

재고 2,424대, 평균 563만원(2015년식·9.6만km), 바스켓 모닝 목표매입가 623만원. 대당 마진이 100만원대라 절대 금액이 작은데 상품화 공수는 중형차와 비슷하게 든다. 회전은 빠르지만 인건비·검수비를 태우면 남는 게 없다.

매입·공매 소싱

• 구형 G80(2018년식) 1,600만원 이하 낙찰 건을 최우선 타깃으로 설정 — 재고 1,659대로 신형(2,826대) 대비 공급이 제한적이고 평균가 1,867만원이라 상품화 200만원 태워도 2,100만원 소매 시 대당 300만원 마진. 단 주행 8.9만km이므로 10만km 미만 개체만.
• 카니발 4세대는 목표매입가 2,088만원 기준 2,050만원 이하면 무조건 응찰. 재고 4,041대로 물량은 두껍지만 추석 이동 수요로 패밀리 미니밴 회전이 연중 최고 구간이다.
• 투싼 NX4는 재고 861대로 실측 모델 중 가장 얇으면서 평균 4.4만km·2021년식로 상태 최상급 — 공매에 나오면 1,900만원까지 쫓아가도 된다. 얇은 재고 = 내놓으면 팔린다.
• 울산발 물량(매물의 16.6%)을 노려라. 수요의 53.4%는 수도권인데 공급의 6분의 1이 울산에 몰려 있어 낙찰가 차익이 탁송비(대당 20~30만원)를 초과한다. 울산권 공매 채널과 탁송 계약을 이번 주 내 세팅.
• 하이브리드는 매물 비중 5.4%로 희소한데 WTI 99달러 고유가로 수요는 최고조 — 그랜저 HEV·쏘렌토 HEV·카니발 HEV는 동급 가솔린 대비 10% 프리미엄을 주고도 잡아라.

상품화·재고 운영

• 재고 포트폴리오의 무게중심을 2,000~3,000만원 밴드(시장 비중 25.0%)로 옮겨라. 상품화 고정비는 차값과 무관하게 동일한데 13% 스프레드 기준 대당 마진이 모닝 137만원 vs G80 363만원으로 2.6배 차이가 난다.
• 모닝(563만원)·QM6(1,544만원)·A6 C8(2,976만원)은 재고에서 덜어내라. 각각 마진 절대액 부족, 브랜드 잔가 급락, 회전 지연에 따른 캐리비용 과다로 자본 효율 하위권이다.
• 차종별 회전 기한을 차등 설정하라 — 스타리아·팰리세이드 등 2,500만원 이상 고단가차 45일, 국산 EV 30일, 디젤(QM6 등) 60일, 구형 G80처럼 감가 바닥차는 75일까지 허용. 단가가 클수록 캐리비용이 마진을 빨리 먹는다.
• 상품화 과정의 정비 내역·교환 부위를 상품 페이지에 정량 공개하는 포맷을 만들어라. 헤이딜러 eye가 1만5천대 AI 진단 공개로 '진단 투명성'을 시장 표준으로 올리고 있는데, 우리는 실제 수리까지 한다는 점에서 C2C보다 강한 카드를 이미 쥐고 있다.
• 2018년식 이전 디젤은 매입 원가에 규제 할인 10%를 선반영하라. 디젤은 매물 25.0%로 아직 두껍지만 저공해조치·운행제한이 단계적으로 조여와 규제 뉴스 한 건에 재고 전체가 평가손으로 전환된다.

판매·채널

• 추석 연휴 전 이번 주에 보유 재고를 최대한 출고하라. 재고 -2,095대(-1.0%)+바스켓 평균가 +21만원의 판매자 우위 국면이라 할인 없이 정가 마진을 온전히 챙길 수 있는 드문 구간이다.
• 가격표를 '총액'에서 '월 납입액'으로 재설계하라. '그랜저 이긴 테슬라 모델Y, 카드·캐피탈 할부 어디가 싼가'가 기사화될 만큼 할부금리 비교가 구매 결정의 전면에 나왔다 — 카니발 2,400만원을 '월 42만원'으로 제시하는 쪽이 전환율에서 이긴다.
• 연휴 직후 2~3주를 소매 성수기로 잡고 지금 판매 준비를 끝내라. 정부 추석 특별대책(통행료 면제, 주유소 ℓ당 100원 인하)으로 이동량이 늘고, 연휴 중 가족 이동에서 체감한 불편이 교체 결심으로 이어지는 전형적 패턴이다.
• 테슬라 모델Y 보유분은 지금 가격을 올려라. 9월 시세 +4.31%로 두 달 연속 상승 중인 유일한 EV로, 시세 상승분을 반영하지 않으면 마진을 그냥 흘리는 것이다.
• 구형 G80은 '제네시스를 1천만원대에'라는 단일 메시지로 소구하라. 신형 RG3 3,622만원과 1,755만원 갭이 그 자체로 가장 강력한 카피다.

사업 확장(공매·판매·구독)

• 공매 응찰 룰을 차종별 목표매입가로 시스템화하라 — 바스켓 스프레드가 일관되게 13%(그랜저 1,986→1,728, 카니발 2,400→2,088, G80 2,796→2,433)이므로 '시세 × 0.87'을 상한으로 두고 그 이상은 자동 기권시키면 고점 낙찰 사고를 구조적으로 막는다.
• 울산 매입 → 수도권 판매 물류 라인을 정식 사업화하라. 공급 16.6%가 울산, 수요 53.4%가 수도권이라는 지리 불균형은 일시적 현상이 아니라 현대차 본거지라는 구조에서 나온다 — 탁송 계약을 고정 단가로 묶으면 지속 가능한 원가 우위가 된다.
• 구독 사업은 2,000~3,000만원 패밀리 세그먼트(카니발·스타리아·투싼)로 구성하라. 카카오모빌리티(뉴스 66건)·쏘카의 '소유에서 이용으로' 흐름이 수요를 밀어주는 구간이고, 구독은 재고 회전 압박을 월 현금흐름으로 전환해 캐리비용 문제 자체를 해소한다.
• 제네시스 전문 라인을 신설할 가치가 있다. 재고 12,726대(6.3%)로 규모가 받쳐주면서 국산 부품망·정비 접근성을 쓰는 유일한 고단가 브랜드 — 수입차의 부품 지연·고액 수리 리스크 없이 단가만 높은 상품화 업체 최적 조합이다.
• 케이카가 52주 4% 위치까지 눌린 지금은 인재 영입 창구가 열리는 시점이다. 업계 1위의 주가 부진은 규모만으로는 마진이 안 나온다는 방증이므로, 우리는 규모 경쟁 대신 지역 밀착 소싱·차종 전문화로 차별화하되 그들의 검수·상품화 인력은 데려올 만하다.

제조사 매물 수

• 기아 49,941대 24.7%
• 현대 49,322대 24.4%
• BMW 17,698대 8.8%
• 벤츠 16,674대 8.3%
• 제네시스 12,726대 6.3%
• KG모빌리티(쌍용) 9,300대 4.6%
• 쉐보레(GM대우) 8,114대 4%
• 르노코리아(삼성) 6,749대 3.3%

연료 비중

• 가솔린 59.8%
• 디젤 25%
• LPG(일반인 구입) 6%
• 가솔린+전기 5.4%
• 전기 3.2%

가격대 분포

• 1천만원 이하 13%
• 1~2천만원 34.2%
• 2~3천만원 25%
• 3~5천만원 19%
• 5천만원 이상 8.8%

지역별 재고

• 경기 37.4%
• 울산 16.6%
• 서울 8.6%
• 대구 8.6%
• 인천 7.4%
• 전남광주 6.4%
• 경남 4.4%

밸류에이션

• PER (Price-to-Earnings Ratio · 주가수익비율) — 주가 ÷ 주당순이익(EPS). 이익 대비 주가가 몇 배인지. 낮을수록 이익 대비 싸다고 본다(업종마다 기준 다름).
• 추정PER (Forward P/E · 선행 주가수익비율) — 앞으로 1년 예상 이익 기준 PER. 현재 PER보다 낮으면 "이익이 늘어날 것"으로 시장이 본다는 뜻. (예: 현재 28배인데 추정 8배 = 이익 급증 기대)
• 상단여력 — 현재가가 목표주가까지 오를 경우의 상승폭(%). 높을수록 저평가, 낮으면(예: +7%) 매력 소진.
• 52주 위치 — 최근 1년 최고가~최저가 범위에서 현재 주가의 위치(%). 95%면 1년 고점 근처(과열 부담), 낮으면 바닥권.
• 밸류에이션 — 주가가 이익·자산 대비 싼지 비싼지 평가하는 것. PER·PBR 등이 도구.
• 목표주가 — 증권사 애널리스트들이 제시한 적정 주가. 현재가보다 높으면 "상승 여력"이 있다고 본다.

수급

• 외국인 — 해외 투자자(기관·펀드). 한국 대형주의 큰 손으로, 환율·글로벌 자금흐름에 따라 움직여 지수에 큰 영향.
• 순매수 — 산 금액에서 판 금액을 뺀 값. 순매수(+)면 그 주체가 그만큼 더 샀다, 순매도(-)면 더 팔았다는 뜻.

시장

• 고환율 — 원/달러 환율이 높은 상태(원화 약세). 외국인 입장에선 환차손 우려로 매도 유인이 되어 한국 증시에 부담.
• 상한가 — 하루 오를 수 있는 최대폭(+30%)까지 오른 것. 강한 매수세지만 단기 과열로 다음날 되돌림이 잦다.

매매

• 되돌림 — 급등·급락 후 반대 방향으로 일부 되돌아오는 움직임. 상한가 다음날 하락이 대표적.

산업 용어

• 2차전지 — 전기차·ESS에 쓰는 충전 배터리 산업. LG에너지솔루션·삼성SDI·에코프로 등이 대표주.